近日,《國資報告》記者朱梓燁、原詩萌就央企合并潮、央企如何做強做優(yōu)等話題,對我國著名國資研究、國企改革、戰(zhàn)略咨詢及民企研究專家北京求是聯(lián)合管理咨詢公司董事長安林博士進行了專訪,并在其《國資報告:解密“央企合并潮”》一文中多次采用了安林博士的一系列觀點。故我司將本篇發(fā)表于國資報告、新浪財經(jīng)等多家媒體的文章《國資報告:解密“央企合并潮”》 轉(zhuǎn)載如下:
南北車合并傳聞的坐實,觸發(fā)了市場深處的一連串“機關(guān)消息”,一時間煙霧彌漫、真假難辨。對“央企將迎來重組潮”的理性分析,逐漸演變?yōu)?ldquo;一大波央企合并潮即將來臨”的臆測,進而變成了“政府正強行推動央企強強聯(lián)合潮”的靶子。
以強強聯(lián)合為主的“央企合并潮”會不會出現(xiàn)?
《國資報告》的小伙伴們通過一個月的采訪、調(diào)查、研究,在5月1日出版的第五期《國資報告》上推出重磅文章:《“央企合并潮”會不會出現(xiàn)》。文章總結(jié)出十問“央企合并潮”,解密背后真正的規(guī)律和邏輯。
我們認為:2015年,一些人炒作的短時間、大規(guī)模、毫無實據(jù)、強行捏合的央企強強聯(lián)合潮不會出現(xiàn)。而未來很長一段時期內(nèi),在國家戰(zhàn)略、市場規(guī)律雙輪驅(qū)動下,具備競爭對手國際化、產(chǎn)業(yè)發(fā)展有潛力等條件的央企之間的強強聯(lián)合將會適時出現(xiàn)。
因文章較長,將分為上、中、下三部分發(fā)布。
本文為中篇
策劃·原詩萌
文·朱梓燁
采訪·原詩萌 蔣皓 朱梓燁 王倩倩
強強聯(lián)合“資格”:競爭對手國際化,產(chǎn)業(yè)有潛力
通過上面的介紹發(fā)現(xiàn),央企歷史上的強強聯(lián)合少之又少,但這次大家都說“央企合并潮”要來了,很多消息真假難辨,有沒有現(xiàn)成的理論,可以分析央企強強聯(lián)合的可能性?
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有。企業(yè)重組的動因,通常包括國家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等外因,以及企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)鏈整合、國際化擴張等內(nèi)因兩方面。此次央企重組,恰逢國家戰(zhàn)略、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、國際化擴張等多重因素疊加,內(nèi)外因又同時指向國際化。因此,分析此次央企強強聯(lián)合的規(guī)律與邏輯便與國際化分不開。
詳解:現(xiàn)在流行的邏輯是這樣的:“南北車這樣‘大塊頭’都能合并,還有什么不可能?”在這樣的邏輯下,坊間關(guān)于央企強強聯(lián)合的傳言甚囂塵上:中國石化與中國石油、中國中鐵與中國鐵建、中船工業(yè)與中船重工、中國電信與中國聯(lián)通、寶鋼與武鋼、中國聯(lián)通與中國電信等紛紛傳出合并消息,惹得各大央企趕緊發(fā)布澄清公告否認傳聞。中國石化新聞辦公室官方微博@石化實說還自我調(diào)侃:過年被逼問結(jié)婚,一上班被逼問合戶,還能愉快地玩耍嗎。
此外,如三大航空公司、中煤與神華、普天與烽火、中遠與中海等早年間的傳聞,夾雜著更多毫無根據(jù)的消息集中爆發(fā)了出來。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦評價認為,央企重組的背景是真的,動因是真的,只是信息常常是不準確的。
國家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所研究員高粱分析央企強強聯(lián)合的背景和動因時指出:“過去我們走出去,不是我們走出去,是借船出海,跨國公司跑到我們這里設(shè)廠,用我們的廉價資源、勞動力去賺錢。我們現(xiàn)在則正在改變這個狀態(tài),依托國內(nèi)市場把企業(yè)做大之后,再利用海外市場資源,是未來的趨勢。從這個角度看,培養(yǎng)中國的大企業(yè),甚至跨國公司,和國際的跨國公司抗衡,過去重視這個事情的人比較少,現(xiàn)在是到了一個高度重視的時候,并作為未來經(jīng)濟發(fā)展的重要方向。”
判斷幾家央企是否“有資格”合并,方法論是現(xiàn)成的。在北京交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院院長、北京交通大學(xué)中國企業(yè)兼并重組研究中心主任張秋生看來,央企要強強聯(lián)合要具備幾個前提條件,“有能力、有條件參與國際競爭,所在產(chǎn)業(yè)有比較大潛在市場的,且合并以后對國內(nèi)的副作用要小于在國際上正面作用。”
第一條是對企業(yè)自身實力的要求,更要求企業(yè)的主要競爭主體應(yīng)該是國際對手;第二個條件是對產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展的要求,一個有前景有潛力的產(chǎn)業(yè),是企業(yè)強強聯(lián)合的基礎(chǔ);第三個條件實際上是對出口份額提出了要求。張秋生舉例說:“回到最經(jīng)典的波音、麥道合并案,它的客戶在哪里?是全球客戶。如果二者合并后,主要收入還來自于美國市場,反壟斷機構(gòu)能同意嗎?”
經(jīng)濟危機與強強聯(lián)合的相關(guān)性
經(jīng)濟危機總能為企業(yè)兼并浪潮打下基礎(chǔ)。它們不僅帶來了破產(chǎn)、失業(yè)、流離失所等蕭條,還帶來了一場轟轟烈烈的大洗牌。此時此刻,是大企業(yè)抄底的好時候,強強聯(lián)合抵御風浪也是一種選擇。
2008年金融危機和歐債危機將世界市場經(jīng)濟再次拖入泥潭,又一個周期到來。之后幾年,企業(yè)并購疲軟,是否有能力參與國際競爭被視為經(jīng)濟是否向好的標志。2011年,沉寂了多年的日本企業(yè)界終于傳出新日本制鐵和住友金屬工業(yè)合并的消息。日本獨立行政法人經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)研究所(RIETI)教職研究員大橋弘當時認為:“這個消息打破了日本許久以來的沉悶,帶來了一線光明。如果粗鋼產(chǎn)量僅次于安賽樂米塔爾(Arcelor Mittal)公司排名世界第二位的大型企業(yè)合并能夠成功,就會使日本國內(nèi)其他行業(yè)也積極推進產(chǎn)業(yè)集群和重組,加強向海外發(fā)展的勢頭。在預(yù)測今后的日本經(jīng)濟上,這次合并的成功與否也具有重大意義。”
如今,隨著中國企業(yè)更深入地加入到國際市場,央企的強強聯(lián)合將震撼世界。
有人說產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能的調(diào)整也有可能造成煤炭、鋼鐵等行業(yè)的央企強強聯(lián)合,這些產(chǎn)業(yè)似乎與上面的國際化、有潛力的要求不符。
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產(chǎn)業(yè)鏈高端的強強聯(lián)合在此次預(yù)期更強,未來幾年則不排除其他產(chǎn)業(yè)。
詳解:“從目前已確認的南車與北車合并重組、中電投與國家核電合并重組來看,本輪央企合并重組的瞄準對象并非那些產(chǎn)能過剩的行業(yè)、企業(yè),而是對具有戰(zhàn)略重要性行業(yè)中的巨頭央企同類之間進行強強聯(lián)合。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦說。
“一帶一路”作為中國新的國際戰(zhàn)略框架,給中國經(jīng)濟帶來了多重發(fā)展機遇。求是聯(lián)合(北京)企業(yè)管理股份有限公司董事長安林認為:“‘一帶一路’上,首當其沖能夠到國際上去打拼的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該進入考慮。反之,暫時不會排到日程上去的。”因此,“一帶一路”上的交通運輸相關(guān)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、能源建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、商貿(mào)與文化旅游產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)都成了熱點。
不過,長期以來,中國處于國際分工低端位置,制造業(yè)以出口加工為主。在一些關(guān)鍵性行業(yè),中國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度偏低,國際競爭力不強。世界500強中,央企占據(jù)第一位的在建筑工程、金屬產(chǎn)品和銀行業(yè),原油采掘、船務(wù)、煉油與貿(mào)易排在第二位,在其他45個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中,排名均靠后,南北車連500強都沒進。世界經(jīng)濟再平衡的過程,也是重新構(gòu)筑國際分工格局的過程。中國要占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高端位置,則需要具有相當實力的大企業(yè)來獲得研發(fā)和銷售優(yōu)勢。
李錦認為,隨著“中國制造”由低附加值的貿(mào)易品逐漸向高鐵、基建、核電等高端領(lǐng)域升級,相關(guān)領(lǐng)域的國字頭行業(yè)巨頭陸續(xù)籌謀資產(chǎn)整合,央企也將從速度規(guī)模型轉(zhuǎn)化為效益質(zhì)量型。
但從更長期的時間來看,隨著我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的深化,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整也會伴隨一系列的企業(yè)重組,因此也有可能出現(xiàn)大企業(yè)合并的案例。以與基建相關(guān)的鋼鐵為例,據(jù)悉即將出臺的《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃(2015—2017)》,計劃經(jīng)過三年時間的努力,壓縮我國8000萬噸鋼鐵產(chǎn)能,以緩解產(chǎn)能過剩矛盾;建立2~3家智能示范工廠,提升行業(yè)兩化融合水平,促進兼并重組,將鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右。這意味著,我國鋼鐵行業(yè)在未來幾年時間將出現(xiàn)比較集中的企業(yè)重組,其中就不排除強強聯(lián)合。
強強聯(lián)合不是提升國際競爭力的唯一選擇
是否可以直接套用上面這三個條件,都符合的肯定會合并,不符合的肯定不會合?
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理論只是參考,具體問題還要具體分析,強強聯(lián)合也不是企業(yè)提升競爭力的唯一方式。
詳解:在張秋生的眼中,像中國石油與中國石化、國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)這樣的央企,他們的競爭主體都還是國內(nèi)的消費者。既然主要市場在國內(nèi),合之后對國內(nèi)壟斷,很可能推高價格。因此,對于這樣的央企,還是要保持一定的競爭,不應(yīng)該合。
但中國工程院院士、中國鐵路隧道專家王夢恕認為,該壟斷的就應(yīng)該壟斷。生活資料可以交給市場,充分競爭;但生產(chǎn)資料就應(yīng)該統(tǒng)一交給國家管理,如石油石化、交通干線建設(shè),一定要考慮關(guān)系國家經(jīng)濟命脈,都應(yīng)該合并。“大兵團作戰(zhàn),才是最合算的,技術(shù)能夠集中。合并是個大方向,力量集中在技術(shù)研發(fā)問題。”
針對電信運營商的合并傳言,國務(wù)院發(fā)展研究中心前局長、中國信息化推進聯(lián)盟常務(wù)副理事長鄧壽鵬認為:“今天,我國三大運營商的所有用戶都在充分享用‘技術(shù)紅利’與‘改革紅利’,正在應(yīng)用兩類技術(shù)(TDD、FDD)體制及其相應(yīng)的通信質(zhì)量,并已達到國際先進水平。目前,用戶真正期待的是:迎接5G時代的到來,通信環(huán)境的凈化,干擾與欺詐通話的遏制,門店服務(wù)質(zhì)量的提升,通信性價比的更優(yōu)等等。用戶并不期待運營商的重組再重組,不斷折騰。”
求是聯(lián)合(北京)企業(yè)管理股份有限公司董事長安林認為,電信運營商的市場目前還是在國內(nèi),還需要競爭,“越是這樣的競爭,越有利于民生”。
強強聯(lián)合也并不是央企做強做優(yōu)、提升競爭力、資源整合的唯一選擇。
合資新設(shè)公司就是另一種方案。招商局集團與中國外運長航集團共同設(shè)立超大型油輪(VLCC)合資公司——“中國能源運輸有限公司”,其將擁有國內(nèi)最大的油輪船隊,遠期運力更將位列全球前三位。美國《普氏石油新聞》發(fā)文稱,隨著發(fā)達國家的石油貿(mào)易漸漸放緩,中國和印度將占據(jù)石油貿(mào)易增幅的大頭??紤]到中國對超大型油輪的投資,不難預(yù)見這場競賽中的輸家是誰。“對于現(xiàn)有的船東如日本公司和希臘公司來說,這肯定是個壞消息,因為它們要為不斷減少的經(jīng)合組織進口量而展開爭奪。而油運市場已經(jīng)遭遇產(chǎn)能過剩和低回報率的問題。”
先拆后合的業(yè)務(wù)分立重組也被提了出來。中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所課題組發(fā)布的一份關(guān)于國企業(yè)務(wù)分立重組的設(shè)計報告指出,應(yīng)積極研究將電信基礎(chǔ)設(shè)施和長距離輸油、輸氣管網(wǎng)從企業(yè)中剝離出來,組建獨立網(wǎng)絡(luò)運營企業(yè)。
不過,這套方案目前還是看起來很美,實施起來運作成本、難度太大,且缺乏配套的改革政策和制度規(guī)范。張秋生認為,不論如何分如何合,首先還是要想清楚它的客戶是誰。分合之后,每個領(lǐng)域全國只有一個公司,他們?nèi)绾螀⑴c國際競爭,競爭對手又是誰?得先想清楚。
南北車合并的案例是否也說明,避免惡性競爭也是央企強強聯(lián)合的一個理由?所有同行業(yè)的央企是不是都要合并成一個?
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有一定的相關(guān)性,但也不能一概而論,全部合成一個也存在難度,解決的辦法也不止這一個,高鐵出海有教訓(xùn),也有經(jīng)驗。
詳解:央企序列中,真正做到大而強且具備國際競爭力的還不是很多,而央企走出去過程中出現(xiàn)的相互間的惡性競爭,也影響了中國制造的技術(shù)進步和品牌樹立。
導(dǎo)致南北車合并的直接原因就是避免惡性競爭。一直以來,南北車在國內(nèi)市場份額合計達到九成,2010年加速進軍海外市場以來,二者將惡性競爭也輸出到了國外。阿根廷項目投標中,中國北車報價239萬美元,中國南車報價127萬美元,最終南車奪標。
加拿大龐巴迪、德國西門子、法國阿爾斯通目前是全球軌道交通裝備行業(yè)三強,緊跟其后的南北車其實早應(yīng)聯(lián)手對外,而不是窩里斗。
同樣的情況也發(fā)生在其他央企上。“中鐵與中鐵建競爭相當厲害。以前南非的一個工程院院長就反應(yīng),兩家企業(yè)圍繞一個項目競爭,我們國王看不慣了,最終決定一家給你一個項目。”中國工程院院士、中國鐵路隧道專家王夢恕向記者指出,“企業(yè)利益必須讓位于國家利益,兩個要么合并要么聯(lián)合。合在一起就能減少很多資源浪費。”
不過,把所有的同業(yè)企業(yè)并在一起也并非唯一的選擇。判斷企業(yè)兼并重組是否成功的標志,不是兼并重組工作最后是否完成,而是能否形成協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮體系性優(yōu)勢。如果追求一蹴而就,超級公司未能在短期能協(xié)同,強強聯(lián)合反而會適得其反。與此類似,石化產(chǎn)業(yè)、電信產(chǎn)業(yè)都面臨這樣的問題。
中國的電信業(yè)數(shù)歷分合,三大運營商的惡性競爭無法避免。2014年,電信三大運營商合資中國通信設(shè)施服務(wù)股份有限公司,即俗稱的“鐵塔公司”。此前,三大運營商為建鐵塔而爭奪地盤,造成大量重復(fù)建設(shè)、資源浪費、成本壓力,而又不能滿足4G時代的需要。鐵塔公司雖還有待完善,但其成立后已有效緩解了三家在這方面的惡性競爭。
隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施,互聯(lián)互通中重要的電信走出去已是必然,如何在輸出我國自主電信技術(shù)的同時不輸出惡性競爭,將考驗三大運營商和主管部門的智慧。
李克強總理今年4月視察中國北車時就提到了高鐵“混編艦隊”協(xié)同出海的經(jīng)驗。中國北車集團總裁奚國華現(xiàn)場表示,鐵路總公司作為鐵路行業(yè)發(fā)展的責任主體,對推動行業(yè)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的作用。從新產(chǎn)品開發(fā)、試制、試驗,到新產(chǎn)品應(yīng)用,沒有鐵路總公司的支持和幫助,這一切均無法實現(xiàn)。同時,在中央企業(yè)方陣中,囊括了規(guī)劃、設(shè)計、工程、信號等軌道交通全產(chǎn)業(yè)鏈,能與鐵路總公司組成超級艦隊,協(xié)同出海。
作者: 朱梓燁、原詩萌